德隆是一個時代的產物，也是制度性的產物。
這個龐然大物的生成過程，本身就是一個十分詭異的事件。
“反思德隆就是反思我們自己，
“反思中國企業界的思維方式和行爲模式，
“反思中國的管制環境和經濟崛起的社會基礎。”
“你將有一段轟轟烈烈的事業，無人可及。不過在40歲的時候，一切都會毀滅，你將身敗名裂。”30歲那年，一位“高人”一臉詭異地對風華正茂的唐萬新預言。
這個“不祥的預言”一直折磨着唐萬新，38歲時他宣佈將在40歲正式“金盆洗手”。可惜他還是沒有躲過那個冥冥中的詛咒，他真的在不惑之年跌倒了，而且跌得驚天動地，玉石俱焚。
唐萬新和他一手打造出來的德隆——這個曾經是中國資本規模最大的民營企業集團——到底隱藏着一個怎樣慘烈的故事呢？
這真的是一個被天意和宿命控制着的商業傳奇嗎？
第一桶金：5000人去深圳排隊認購原始股
在近30年中國商業界，先後出現過兩個名重一時的資本大鱷，前一位是南德的牟其中，後一個是德隆的唐萬新。兩人的創業生涯和興衰經歷迥然不同，卻有幾點很相似：他們的生肖都屬“龍”，相差整整24歲；他們的籍貫都是重慶萬縣；他們後來都在武漢受審定罪，並被關在當地的監獄裡。
唐萬新出生在新疆烏魯木齊的一個支邊家庭。他中學畢業後考上過兩所大學但都沒有讀完就肄業了。他對學業沒有興趣，似乎生來就想做一個偉大的商人。在讀書期間，他就曾經自告奮勇去經營一個校辦農場，結果生意一敗塗地。1986年12月，唐萬新籌了400元錢在烏魯木齊市團結路人民公園的邊門開了一家“朋友”彩印店。這裡很快成了烏魯木齊市商業青年的據點。他們每天穿着厚重的軍棉衣，一邊在軍用鋼壺裡泡饃饃，一邊高談闊論。唐萬新在彩印上賺了點錢，然後就去創辦了一大堆的實業：他辦的一家鎖廠因爲沒有生產許可證而倒閉；他去研製衛星接收器，但後來技術人員被人挖走；他創辦了一家飼料廠卻虧了不少錢；他代理新疆人造毛業務造成入不敷出；他甚至還跑到偏遠的塔什庫爾幹縣承包了一家賓館，結果也是鎩羽而歸。在短短3年時間裡，他還辦過掛麪廠、小化工廠、學生課外讀物服務部、服裝自選店、軟件開發公司、廣告代理公司、出國留學諮詢中心等等。唐萬新擅長獵取、疏於精耕的遊獵個性在此時已暴露無遺。他對商業抱有濃厚興趣，但興奮點非常容易轉移，天生有以小博大的賭性，還有一股屢敗屢戰的韌性。
因爲折騰了這麼多的事，唐萬新欠了100多萬元的債。他把債主們召在一起說：“如果你們信得過我，就給我一個機會；如果信不過我，就送我去監獄。”1991年，27歲的唐萬新突然時來運轉，他辦的一家電腦經營公司，靠代理四通打印機在新疆一些大油田的業務上居然一口氣賺了150萬元。他做的第一件事情就是一一上門把欠債還清，並還上一筆利息。唐萬新在商業上的信譽由此得以建立，好些債主後來都成了他的部下。
1992年，唐萬新做了一件改變命運的大事情。當時，鄧小平南方談話發表後，全國掀起了一股加快改革的熱浪，中國股市出現井噴。8月，深圳證券交易所宣佈發行國內公衆股5億股，發售抽籤表500萬張，中籤率爲10％，每張中籤表可認購1000股。曾經去海口、深圳碰過運氣的唐萬新當即覺得這是一個發財的好機會，他花錢一下請了5000人以出去玩一圈的名義到深圳排隊領取認購抽籤表。當時的深圳一下子涌進了150萬人，最後釀出了一場不大不小的騷亂。“唐萬新的部隊”應該算是其中人數最多的一支認購隊伍。這些人每人一條小木凳，排隊一天領50元勞務費，一排就是3天，領到的抽籤表換成原始股，這讓唐萬新狠狠賺了一大筆錢。從此，唐萬新“覺今是而昨非”，由創辦實業轉而迷上了“來錢最快”的股市。
回到新疆後，他和大哥唐萬里等人註冊成立了新疆德隆實業公司，專門從事資本市場的股票運作。他們在新疆、陝西等西北諸省大量收購國有企業的原始股和內部職工股，要麼將之倒賣給新疆的金融機構，要麼等到上市後甩賣套現。有一次，他們以1000萬元的價格受讓了“西北軸承(行情論壇)”的1000萬股法人股，數月後出手淨賺3000萬元。那是一個瘋狂的年代，善於發現和膽大包天讓一代人迅速地暴富。
如果說股票倒賣讓唐萬新初窺資本市場殿堂的話，那麼，他在國債市場的試水則讓德隆完成了真正意義上的原始積累。從20世紀90年代初開始，財政部出臺了國債承購包銷政策，在相當多的年份裡，大部分國債都是由數十家證券中介機構包銷的，數年累積下來，漸漸地便形成了一個非官方的國債流通市場，而武漢的國債場外交易所是當時國內規模最大、交易最活躍的一個平臺。1994年，唐萬新通過國債回購(行情論壇)業務，先後向海南華銀國際信託投資公司——我們將在華晨一案中看到它的蹤跡，以及中國農村發展信託投資公司融資，總額達3億元。