剽竊天下一百四十五槓桿收購計劃下
果然,佩裡奇聽懂了槓桿收購的原理,他欣喜若狂地說:譚,你是一隻什麼腦袋啊。 賣糕的,連這樣的辦法也想得出。哈哈,我真服了你了
譚笑接口說:小寶,其實,布裡斯托爾邁耶斯公司總市值也就39億,我們收購,假使它的股價上浮2030,那樣最多也就50億而已。而我們不必收購全部的股份,只需收購51股份就足夠控股這家公司了。所以我們真正需要貸款也就25億了,況且這家公司本身還有那麼多現金,完全可以用作今後的流動資金。所以應該是貸款25億就足夠了。
要就不做,做就要做得乾淨徹底,不要留給敵人半點機會我要把這家公司私有化,免得夜長夢多。譚家寶知道譚笑的腦袋轉的最快,但是這個時候他還不想把整個過程讓大家知道得太清晰。他認爲,知道得太多了反而不利於接下來的工作。特別是佩裡奇的工作。於是搖頭堅定地說:打蛇不死七分罪,我要一棒子打下去,打得他動彈不了
譚笑問道:可是人家大股東會賣出股票嗎他們如果不賣呢
譚家寶笑道:這就要從這家公司的股本結構來說起了。這家公司是1887年由威廉姆m布裡斯托爾和約翰r邁耶斯在紐約州克林頓創辦的克林頓製藥公司,1898年更名爲布裡斯托爾邁耶斯公司,1929年,公司股票在紐約上市。這家公司是有兩個人共同組建成立的。後來經過幾十年的風雨,兩個人都形成了各自的家族,從而公司股權就越來越分散。到了這一代的第一大股東布裡斯托爾先生所持股份只有16,而第二大股東這一代的邁耶斯先生的持股更是隻有13多一點,而公司近70的股份變爲流通股。呵呵,現在美國很多公司都是這種狀況,迪斯尼公司也是差不多的情況。所以我們可以不費多少勁就可以收購到很多流通股份,成爲第一大股東。你們想想,當我們成爲第一大股東之後,把化妝品和個人護理用品分離到丹碧絲以後,原第一大股東和原第二大股東看到公司已經揹負重債,而他們認爲最賺錢的行業又不再屬於公司,他們還會呆在這家公司嗎
譚笑雖然還有疑問,但是看到譚家寶的眼色,他終於點頭了:嗯,誰也不會和錢過不去。
譚家寶若有所思地說:當徹底擺脫這些原股東之後,我們在兩到三年時間裡,新藥品出爐,新的醫療器械上市之後,如果資金方面存在問題,我們還可以重新申請上市。那樣的話,我們可能可以以30的股份融資到足夠的資金,可以讓我們繼續收購醫藥企業,不斷髮展壯大自己。
譚家寶把目光投向佩裡奇道:現在最關鍵的是資金,而這一切的關鍵人物是你,我親愛的佩裡奇先生如果我們要反敗爲勝,並藉此使我們各自的公司一飛沖天的話,佩裡奇先生,你就要削尖自己的腦袋,想一切辦法把錢弄到手。
佩裡奇正用一支筆,在一張紙上劃來劃去。幾分鐘之後,他臉上露出了燦爛的笑容。他說:50億美金,看似數目龐大,雖然很是棘手,但是經過我思考和計算,現在我就可以答覆你,沒問題我有辦法把資金搞到手
譚家寶心裡暗暗一笑。他要的就是這種效果。他知道佩裡奇肯定還沒有很清晰地明白其的道理,而他卻在激動之下把話說得那麼滿。50億,難弄到一半就很不錯了,但是佩裡奇現在必須全力以赴了。譚家寶心裡好似明鏡似的。
彼得林奇他們幾人,這時也明白了其的道理。張志仁茫然地問道:老闆,這就是所謂的空手套白狼嗎你說今後這種槓桿收購將非常盛行,我擔心這種遊戲玩到最後,吃虧的終究是企業和銀行。
譚家寶點頭說:你能想到這一層已經非常不錯了。不過我們是真心實意辦企業,公司被我們收購,應該是這家公司的幸運。我很有信心,把這家公司變成唐朝製藥公司以後,唐朝製藥必定將屹立在行業的最頂端今次之後,必定會出現一些居心叵測的人以此來大發橫財。槓桿收購其實還可以採取以債券融資和銀行貸款兩種方式來收購的,到時候遭殃的還有這些垃圾債券的持有人。
譚家寶想到,槓桿收購可能是80年代最引人注目的成功故事之一。其一個得到廣泛宣傳的事件是gibson賀卡交易獲得了鉅額利潤。該公司首先在1982年被私有化,一年半年之後重新上市再次成爲公衆持股公司。由esray資本公司領導的管理團隊1982年以8,000萬美元從rca手購入gibson,其實實際只用了100萬美元的自有資金。該公司在18個月後再次上市的時候價格爲29億美元,這可能是由於得益於1982年開始的牛市,實際上公司本身並沒有顯著的變化。esray公司的一位負責人,前財政秘書威廉姆西蒙的33萬美元投資獲得了價值6,600萬美元的現金和股票。而這個gibson賀卡公司就是先前購買譚家寶音樂賀卡的那家公司。
投資的鉅額收益使槓桿收購成爲80年代獲利性最高的投資理念,它吸引了衆多參與者,包括銀行保險公司華爾街的公司養老基金和財力雄厚的個人。從1981到1989年,共發生了1,400宗私有化交易。在第一宗大交易omet交易出現以前,傳統槓桿收購規模都很小。該交易發生於1984年,價值超過10億美元。此後,槓桿收購市場出現爆炸性增長,槓桿收購市場的總規模迅上升,1983年完成的交易額爲45億美元,到1989年完成的交易額上升爲766億美元。1983年到1987年完成的20宗最大槓桿收購交易總收購價格爲765億美元。這樣幾十年後,泡沫越來越大,最終這種槓桿收購所帶來的惡果,是後來那場全球性金融危機的主要原因之一,困擾了很多國家的經濟官員和經濟學家。
佩裡奇笑眯眯地說:現在我們該談談丹碧絲與你們唐朝公司的利益分配了。正如你說的,這家公司的化妝品和個人護理用品業務劃歸丹碧絲,而這項業務的銷售收入佔總收入的17,利潤佔到了31,那麼丹碧絲將分配到多少貸款和利息呢
譚家寶想到,丹碧絲和唐朝製藥都是自己的參股公司,對於這種分配他並不是很在意,於是說:你說怎樣就怎樣吧。
佩裡奇大笑一聲說:哈哈,夠爽快不如就這樣,丹碧絲佔整個貸款的25,也就是四分之一。50億裡面,丹碧絲佔有125億美元。
譚家寶笑笑說:可以,我完全同意這個分配方案
佩裡奇呵呵一樂說:譚,我們馬上籤訂合同吧。你知道的,我是個急性子,我已經等不及了