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因爲在股指期貨的交割日，一部分空頭瘋狂地砸盤外逃，所以當天股指下跌了超過6。 .不過當時鐘石對這個走勢是持默許態度的，他將主要的精力集中在了股指期貨上。所以儘管空頭在現貨市場上大肆砸盤，但在股指期貨上的跌幅並不是那麼明顯，最終一大部分空頭不得不捏着鼻子任賠離場。
隨後在十九日就出現了幅度不小的反彈，這真是在鍾石的算計當中。盤中指數一度攀升超過3800點，最終停留在了3794點，
20日，就是在鍾石失蹤的第一天，空頭就迫不及待地展開了進攻。儘管在今天央行進行了總規模高達1500億的逆回購，但是這個利好並沒有拯救市場。
開盤之初，多頭就趁着這個消息對3800點展開攻擊，但是受到了空頭的強大狙擊。這一次空頭改變了策略，不和多頭在那些救市資金公開持有的股票上糾纏，而是將全部的火力集中在了那些沒有得到救市資金青睞、但在自己行業內又是翹楚的企業身上。這一變動立刻引起了市場的變化，當看到市場上一片綠油油，只有孤獨的幾支股票泛紅的時候，觀望資金的選擇就變得非常有限了，要麼他們追着救市資金青睞的股票，要麼就被迫暫時地離場。在這種心理的影響下，很快指數就跌了下來。
到了中午時分，指數正式宣告失守3700點。市場對後市的判斷出現了兩極化的趨勢，一方面大數據、國企改革等板塊繼續被資金追捧，但是除了這些熱得發燙的板塊外，其他相關的企業則呈現出一股死氣沉沉的模樣。板塊間的聯動效應完全沒有展示出來，相互間的聯繫被空頭徹底地斬斷，可供的選擇越來越少，流出的資金則越來越多。
最終收盤時分，指數停在了3664點，跌去129點，跌幅3.42。
一片慘淡當中，並沒有多少人注意救市資金在這一天並沒有太大的動作，那些披露出來被救市資金增持的那些股票今天都有着不錯的表現。但是市場沒有弄清楚的是，這是各路遊資在追捧這些股票，而不是救市資金的出手所致。
如果他們早知道這一點，說不定就能從後面的大跌當中及時抽身出來。但是很可惜這個消息被高度封鎖，而對此心知肚明的空頭則不會選擇在這個時機散佈這個消息的。
21日週五，在做足了前期準備之後，徐飛終於放出了大招。
事實上從前一天晚上就開始流言四起了，先是一份對公募基金倉位統計的新聞，某家傳媒在他們的官方微博上發佈了這麼一條消息，頃刻間就引爆了輿情。
公募基金在建倉，不止是在當天，而是在前段時間救市資金大舉入市的情況下一步步地逐漸建倉。到目前爲止，和上一次大跌相比，整個公募基金行業已經偷偷減持了超過1000億的股票。這意味着至少超過1000億的資金從股票市場上流出。
要知道這還僅僅是有着硬性持倉規定的公募基金，至於那些規模更大、規定更爲寬鬆的私募基金，更是不知道有多少億的資金流出了。
這個消息一出，很多散戶這才意識到，在指數上漲的這階段，自己竟然成了市場的“接盤俠”。這個發現讓他們驚慌不已，高位套牢幾乎是股民們的噩夢，這種噩夢眼看着又要再一次地上演，如何能不讓他們感到驚亂不已？
其次，一些機構則陸續地公佈了自己關於上個月pmi指數的預測。這個指數直接反映了製造業的信心，其中50是榮枯線，高於50則表示製造業在擴張，經濟在好轉，低於50則意味着經濟形勢正相反。
在這些機構的預測當中，人們普遍發現，所有的數據均沒有超過50，最高的一個預測是49.1，最低的一個是47.2。簡單的來說，他們還普遍認爲經理人採購指數並沒有恢復到榮枯線以上，這意味着製造業在繼續走低，經濟形勢依然不容樂觀。
與之配套的各項指數當中，新訂單指數、新出口訂單指數、產出指數、就業指數紛紛走低，無論是環比還是同比都在下降。市場很快就形成了這樣一個共識，即就算是明天官方的指數公佈之後，也不會比這些預測強多少。上個月經濟形勢繼續下滑儼然成爲了必然。
再者就是因爲在期貨交割日股指大跌，導致整個市場融資規模減少了200億之多。這個消息和公募基金減持的消息性質是一致的，反應了市場上大資金的客戶正在減少自己的操作和槓桿。正所謂春江水暖鴨先知，因爲市場短期內波動劇烈，所以大資金的客戶適當地減少自己的操作並不罕見。但是這則消息配合着在當天放出來，卻是給了股民一種多頭正在退縮的跡象。
最後的一個利空是，在之前的八月份大額交易正在減少，這個消息並沒有太多的新意，因爲資金在持續地流出。但是對於普通股民來說，這個消息也在一定程度上對他們的心理產生了影響。
另外在當天，因爲人民幣的持續貶值，導致美國股票市場下跌了2.06，從一定程度上也對華夏的資本市場形成了利空。
如果稍有投資邏輯的人並不難發現，事實上這幾個所謂的利空消息，並沒有太多的說服力。其中“公募基金減持”“融資數額減少”以及“大額交易減少，成交量萎靡”這三個消息基本上是屬於同一事件，只是在不同方面進行解讀，進而形成了不同的信息。最爲重要的一點是，公募基金減持並不是在這段時間，而是持續地進行減持，爲什麼在此之前並沒有相關消息，偏偏選擇在這一天爆出來，其中的意味就十分值得玩味了。
至於pmi，可以說是恰逢其會，也可以說是精心安排，因爲一直以來pmi數據的公佈，都是在這一天。而最後一個美股下跌，其中的邏輯就有些扯淡了。雖然兩個市場並沒有孤立和割裂的，但是縱觀整個華夏股票市場的表現，兩者之間的聯繫實在是微乎其微，甚至說到了可有可無的地步。
但不管怎麼樣，這五個利空一經拋出之後，立刻對機構和普通股民的信心造成重大的打擊，以至於當天一開盤，市場就跌去了55點。
一些專業的多頭對這幾則利空不以爲然，在開盤之後開始嘗試着向上進攻，指數也略微有所上升，但這只是在空頭還沒有發力的前提下。很快遮天蔽地的空頭就出現在市場的每一個角落，不管是藍籌、權重、創業板還是熱度題材股上，空頭無一例外地都進行大規模地拋售。
行情正如那幾則消息預測的那般，這一下更是加劇了市場的恐慌，很快更多的資金就加入到拋售的行列當中，股指更是一瀉千里，轉頭就以自由落體的速度開始向下狂跌。
“不行，這種情況不能繼續下去！”
在華投的總部，看到指數飛快地下跌，周德平、李蓉、趙飛以及汪晉堂幾人臉色都變了，湊在一起小聲地討論道，“現在已經到了我們接手前的新低，如果我們不動手的話，前期的努力就被徹底抹殺了。”
“可是……”
幾人聽完周德平的分析之後，紛紛面露難色，他們何嘗不知道情況危急，但他們也很清楚目前自己的難處，其中李蓉就說道，“我們手頭上只有百億左右的資金，這點資金根本就沒辦法和大勢相抗衡。”
“但不管怎麼樣，我們必須做點什麼！”
周德平不容置疑地說道，“雖然我們無法和大勢抗衡，但是必須要讓市場知道，救市資金在努力。如果我們一直不出現的話，那市場更是沒法看了。”
“所以我建議，從兩個權重的資源股出手，發出我們的信號，給市場一個積極的反應，同時儘可能地拉高市場的指數。你們的意思呢？”
在場的衆人當中，周德平的資歷最老，平時的風格也是最沉穩，然而到了這個時候，他也按捺不住了，於是提出這樣一個激進的方案來。
“我沒有意見。”
“我也同意。”
“看來只能這樣了！”
其他三人對視一眼後，沒有絲毫的猶豫，紛紛開口表示同意。
很快，交易指令就下達給了交易員，隨即數千萬計的資金涌向華石油、華石化這兩家巨無霸的股票市場，在這股強勢資金的介入下，原本還泛綠的這兩家公司股票很快就止住了下跌，開始逐步地收復失地，並且在半個小時後奇蹟般地翻綠爲紅，竟然成功地上漲起來。
“有用嗎？”
遠在蘇海的徐飛自然將這一切看在眼裡，在仔細地觀察了一番盤面之後，他發現不出所料，救市資金只出現在這兩家巨無霸的公司上，其他企業包括先前披露出有救市資金持有的股票上都沒有發現新入鉅額資金的身影，當即他微微一笑，命令交易員道，“不管這兩家公司，繼續打壓指數。”
他直接來了個避而不戰。
救市資金出現在兩支巨無霸股票上的消息很快就不脛而走，傳遍了整個市場。也有一部分投資者在不明就裡的情況下，開始冒然地買入，因爲按照之前的規律，一般就是救市資金先在一些權重股上放出信號，然後在隨後的時間大舉發動進攻，進而一舉扭轉盤面的形勢。這一招對他們來說已經屢試不爽了，所以當他們得知救市資金出現的時候，第一時間就按照先前的經驗進行操作。
但是這一次卻是不同，儘管在兩支權重股上生龍活虎，但救市資金始終沒有出現在其他的股票上。反而隨着空頭拋售力度的進一步加大，使得指數出現了進一步的下跌，很快3600點就宣告失守。
臨近中午時分，指數已經跌到了3550點。
一部分的投資者還對救市資金抱有信心，但是到了下午交易時分，他們徹底地絕望了。pmi數據的公佈，證實了前一天的新聞，華夏的經濟形勢並沒有出現好轉，這個消息不止抹殺了多頭蓄力的反擊，同時也讓市場的情緒急劇惡化起來。再加上下午時分救市資金不僅沒有出現在其他股票上，就連之前的兩支權重股上也受到了空頭的猛烈攻擊，漸漸地縮小了漲幅，最終居然變成了綠色。
兩支權重股的變色最終成了壓垮市場的最後一根稻草。
指數自此開始一路走低，下午兩點半時分成功跌破3500點，最低下探到3490點。隨後最後獲利回吐和調整，最終停留在了3507點。
當天股市大跌156點，和五個交易日前的4000點相比，已經跌去了接近500點。然而這一切並不是終點。(。)