2001年12月15日(美東時間),
易趣控股(Nasdaq:EACH),對外發布了2001財年第三季度未審計財報(2001年9月1日至2001年10月31日)。
根據財報顯示:
整個第三財季,易趣公司總營收10.56億元(1.28億美元),比上季度增長 38%;
歸屬普通股股東的淨利潤爲 1.09 億元(1317萬美元),比上季度增長 53.4%。
毫無懸念,
易趣公司的營收與淨利潤,都雙雙超過了華爾街分析家的預期!
易趣的核心電商業務第三季度營收5.75億元,比上季度增長 32%。
上網服務業務入賬2.21億元,比上季度增長 13%。
在上網服務業務增長速度下降的同時,
易趣此前推出的新業務開始發力:
無線增值業務(SP)和遊戲業務,在第三季度獲得營收1.14億元,比上季度增長203.4%。在易趣總營收的佔比爲 10.8%,高於上季度的 3.56%。快速增長的趨勢非常明顯。
易趣公司的用戶在第三季度依然在持續高速增長,電商市場季度活躍消費者數量達到 1860萬,比上季度增長35.4%。
隨後,易趣還公佈了一項資產剝離和併購方案。
根據方案顯示:
易趣將以3200萬美元的價格,將公司社交業務(包括校內網、易趣郵箱、易趣聊天室、遊戲大廳等)出售給易信網絡技術有限公司。
並將以4500萬美元的價格,收購淘寶網絡技術有限公司全部資產。
淘寶網絡技術有限公司,是中國最大的C2C電子商務平臺,擁有超過1500萬註冊用戶(買家)和50萬企業客戶(賣家),每月交易金額超過300萬美元,佔有中國C2C業務75.6%的市場份額。
易趣公司宣稱,通過此次資產剝離及併購,
易趣將在剝離非核心業務,縮減成本的同時,
更聚焦於公司核心的電商業務,並提升中國網絡零售市場的市場份額。
同時,易趣還宣佈,
公司已經於近日,向美國證券交易委員會(SEC)提交FORM F-1文件,計劃增發1000萬股美國存托股(ADS)。
與此同時,易趣還將發行3億美元的可轉換優先債券。
根據易趣提交的FORM F-1文件顯示,
易趣公司將在此次增發中提供720萬股美國存託憑證(ADS),每股美國存托股票代表2股A類普通股。
此外,獻售股東(隋波私人控股公司SWH.Ltd)將提供280萬股美國存託憑證(ADS)。
易趣公司計劃把此次增發和發行可轉換債券獲得的淨現金,用於一般公司目的。
其中可能包括電商倉儲、物流建設,資本支出、研發、銷售和營銷,業務發展、國際擴張、營運資本以及其他一般和行政事務。
投行高盛集團(Goldman Sachs)、美林銀行(Merrill Lynch)將作爲易趣公司此次增發和可轉換債券發行的聯席承銷商。
易趣公司在季度財報發佈之際,
接連公佈了資產剝離、併購,以及增發和可轉債發行等,一系列的資本運作計劃。
對此,資本市場的反應頗爲有趣:
易趣股價開盤上漲了5.64%,隨後猛然下跌4.32%,
到下午時,易趣股價又開始緩緩回升,到當天收盤時,比開盤價收漲3.56%,報收16.48美元。
……
隋波把這些資產剝離、併購、增發、發債之類的一大堆資本運作的事情,全都交給張奕來全權處理。
他把精力都放在的公司拆分重組的事情上!
要把百度、易信、易付寶獨立出來,
可絕不是簡簡單單一句“獨立運營”那麼容易的!
雖然之前這些子公司,
從股權結構上,已經算是獨立了,畢竟易趣集團的佔股比例都只有10%。
但是,在實際運營和管理過程中,他們依然是以易趣集團子公司的名義存在。
從後臺系統,到人員的組織結構和彙報流程,再到日常的業務協作……
可以說,子公司和集團,始終都是密不可分的一家人!
現在要拆分出去,獨立運營,其實是非常傷筋動骨的……
且不說短期內,
對管理模式和業務流程的重新磨合和調整。
就光是員工的心理變化,就已經會非常嚴重的受到影響了。
這也是爲什麼隋波要專門發一份內部信,
來強調價值觀,強調變革重要性的原因。
所以,隋波接下來的一段時間裡,幾乎都待在幾家子公司裡,密集的開會。
和管理團隊開會,和技術部門開會、和產品部門開會、和銷售部門開會、和市場部門開會……
對這次拆分,員工們普遍存在的疑惑是:
爲什麼要把公司拆分出去獨立運營?
大家以後和易趣公司是什麼關係,還算不算易趣人?
員工擁有的易趣期權、股票該怎麼辦?……
隋波告訴大家:
公司獨立運營,是爲了更好的發揮現有業務的優勢。
就拿百度公司來說:
隋波認爲,國內的搜索市場,是一個有着巨大潛力的新興市場。
他預測未來,僅是在搜索廣告方面的市場規模,至少也是百億量級的。
百度搜索現在已經佔據了市場70%以上的份額,發展形勢非常好。
而現在又有必應搜索、Google等競爭對手,正在虎視眈眈。
這種情況下,
將百度搜索獨立運營、獨立發展,就可以極大的減少決策流程,更加靈活和主動的應對市場競爭。
甚至可以獨立融資,獨立上市!
隋波笑稱:“難道你們就不想在百度裡,重造一個新易趣嗎?
我期待着百度也發展成爲集團公司,獨立上市的那一天!”
至於對子公司獨立運營之後,與易趣公司的關係。
隋波是這樣說的:
“你們別忘了,我依然是新公司的董事長和大股東……
放心吧,你們永遠都是易趣人!
新公司和易趣公司也是兄弟公司關係。
他笑稱:“當然,你們以後也可以叫百度人、易信人、易付寶人。
不管叫什麼人,我都是你們的老大,
我們的心永遠連在一起!”
除了講未來(畫餅)、談感情(籠絡人心)之外,
隋波當然不會在利益上虧待大家。
這東西纔是最現實和有效的……
他除了承諾,子公司員工目前所持有的易趣期權、股票,依然有效,並且依然可以按之前的年限來行權之外;
隋波還對這三家子公司的員工,進行了一次新公司的股權激勵。
按照當初易趣創業時的案例,
百度、易信、易付寶三家公司,都設有15%的期權池。
同時,隋波還以新公司董事長的名義,
給所有獨立後的子公司員工,發放了一筆年終獎。
年終獎的數目,不低於12個月的工資……
要知道,正常易趣集團每年年底的年終獎,一般都是3-12月的工資。
對這些拆分走的員工,隋波取了最高值。
通過這一系列的手段,隋波纔算比較好的安撫了員工……
以易趣、百度、易信爲核心,打造電商、搜索、社交平臺。
這可是關乎全局,甚至未來二十年互聯網產業格局,最重要佈局!
隋波再怎麼小心也不爲過。
……
就在隋波爲了未來,對旗下業務進行大規模的拆分重組時,
那些嗅覺極其靈敏的風投機構,也緊跟着找上門來!
最積極的就是紅杉和KPCB,
之前他們沒有聽隋波的,急匆匆的出售了易趣的股票,卻沒想到,完美“逃底”!
他們以均價6美元出售易趣股票後,易趣股票就開始上漲,
到現在短短半年時間,已經回到了16美元……
而且看到易趣最新的財報中,隋波曾提過的新業務的營收在迅猛發展。
只要是有點常識的投資人,都可以預見到,易趣股票還會繼續上漲。
這就很尷尬了……
所以,一得到隋波拆分搜索和社交業務的消息後,這兩家頂級風投機構,趕快找了過來。
說來也有趣,
紅杉和KPCB作爲美國三大風投基金中的兩家,人們大多認爲他們是對手,認爲他們一直在爭奪着硅谷VC界老大的位子。
但其實,在2000年左右時,他們經常會合作投資一些公司。
最典型的就是1999年,兩家聯合投資了Google2500萬美元,各佔10%的股份。
當然,這一世他們合作的投資案例,還增加了99年投資易趣……
這一次,
他們的目標,就是在中國搜索引擎市場,打的Google滿地找牙的百度!
紅杉來和隋波談的,正是老熟人,曾經擔任過易趣董事的邁克·默瑞茨(Michael Moritz)。
他坐在隋波的辦公室裡,
學着隋波的樣子,端起茶杯,一小口一小口的抿着。
“Bowen,我們可是老朋友了!
之前我們的合作一直都很愉快,你也很清楚,紅杉能夠給百度帶來更多的資源。
而且在易趣回購股份這件事上,我們可是虧了一大筆錢!
所以,在投資百度這件事上,我希望紅杉擁有優先權。”
隋波搖頭笑道:“Mike,話可不能這麼說,當初你們出售股票時,我是不是勸過你?
我說相信我,易趣的股票一定會回升的!”
他攤了攤手:“可是,你們不信我……”。
一句話說的邁克老臉都有點掛不住了。
這件事還真是不怪隋波。
只能說,在當時的情況下,誰也不敢保證明天會怎麼樣……
紅杉也只能自認倒黴。
他還想再說,隋波又道:“而且,你們投資了Google,這可是百度最大的競爭對手。
你說,我怎麼能讓一家投資了競爭對手的機構,進入百度董事會呢?”
邁克搖頭道:“這不同,我們投資的是美國的Google公司,它的業務主要在美國市場;
在中國市場,Google並沒有實體,和百度公司並不構成直接競爭。
而且,你應該知道,紅杉作爲一家全球頂尖的風投基金,有我們的職業操守,會做到嚴格的信息保密。”
隋波搖頭笑笑不語。
開什麼玩笑,相信職業操守?
VC和PE公司,有這東西嗎?
不過他也知道,百度將來要上市,像紅杉這樣在美國資源深厚的風投機構,還是必不可少的。
他可以挑選的並不多,頂尖的風投基金,也不外乎紅杉、KPCB、高盛、德豐傑、軟銀等幾家……
這其中,德豐傑還投資了必應。
萬一他真的拒絕了紅杉,他們轉頭去投資必應,那反而就麻煩了!
所以,隋波沉吟了一下後,說道:
“紅杉投資百度,也不是不可以,不過……,不能進百度董事會。”
看邁克還打算說什麼,
隋波擡手道:“Mike,我們合作很久了,你應該很瞭解我。
不錯,我把百度獨立出來,就是準備將來上市的。
你也看到了,現在百度在中國搜索引擎領域,是市場第一,佔據了70%以上份額。
而且,百度現在已經有了成熟的商業模式,短期內就能實現盈利。
它的價值,你不會不知道。”
說到這裡,隋波又指了指自己,笑道:
“我的能力,你應該也信任吧?
紅杉想投資百度,就是爲了將來百度上市,能夠獲得高回報的收益。這纔是核心。”
他這番話,讓邁克沉默了。
不得不承認,百度現在良好的發展勢頭,很吸引人。
但像紅杉這種機構,更看重的,卻是隋波的眼光、能力!
一個像隋波這樣,具備極其深遠的戰略眼光,和對市場、競爭、運營有着強大掌控力,並且充滿激情和無限潛力的創業者、企業家。
是非常罕見,可遇而不可求的!
優秀的創業者和企業家,絕對是市場上真正的稀缺資源!
琢磨了很久,邁克才問出一句話來:“你對百度的估值是多少?”
隋波笑了笑,伸出一隻手:“5億美金,A輪融資10%。”
邁克差點從沙發上跳了起來:“What?!”
尼瑪,隋波也太黑了吧!
一年前,他纔剛剛對增資2000萬美元,也就是說,當時百度最多值5000萬美元。
這才一年,翻了十倍!
邁克很想說一句:“你怎麼不去搶?”
“不可能!百度最多值2億美元。”邁克瘋狂的搖頭。
隋波笑呵呵的看着他在那兒表演。
等了一會,看隋波也不還價,邁克才繼續道:“Bowen,現在的市場大環境並不好,我也知道你對百度寄予厚望,但是這個價格實在是太高了!
而且,這纔是第一輪融資,你定這麼高的估值,後面的融資怎麼辦?
而且,上市後,升值空間也不大啊!”
隋波這才慢條斯理的道:“首先,你要明白,百度並不是因爲缺錢才融資。
我現在自己手裡就有近2億美元的閒置資金,而且百度現在基本上快要盈利,盈虧平衡,不需要我再繼續投入……
其次,百度並不是一家初創公司,它在1999年就成立了,現在它有着成熟的商業模式,有着市場第一的份額,在中國用戶中有着很高的品牌知名度和廣泛的影響力。
你要明白,你現在要投資的,是中國搜索引擎市場的NO1!”
隋波特別把“第一”這個字眼,加重語氣,強調道。
這句話,又讓邁克老實了。
是的,市場份額、品牌知名度、商業模式和盈利,這些在估值中,都是需要考慮的。
唉!
隋波太狡猾了,他給的這個價格,就是“脖子價”啊……
卡在那裡,不投捨不得,投了吧,總覺得沒佔到便宜。
琢磨猶豫了很久之後,邁克才嘆了口氣道:“那好吧……,紅杉要獨佔這10%!”
隋波又笑着搖搖頭。
“Mike,不好意思,KPCB也來找過我了……”
邁克快瘋掉了……