這一年，日本發生空前嚴重的金融危機，銀行紛紛因擠兌而破產。財政部長高橋是清發出緊急敕令，宣佈全國銀行一律停兌三週，並由日本銀行向各大銀行發放22億日元的非常貸款，另由政|府補助7億日元，幫助壟斷金融資本渡過了難關。
最後，政|府修訂了《銀行法》，將開業銀行資本的門檻提高到100萬日元，強制加速銀行業的整合，使一大批中小銀行在金融危機中破產或被大銀行吞併，而三井、三菱等五大銀行乘機撿便宜，急劇壯大起來，資本總額一躍達到日本國銀行總資本的1/3。
壟斷資本家依靠政|府的勢力，形成金融寡頭政治，在金融危機中反而“因禍得福”，不斷壯大。這讓人聯想到2007年美國金融危機中，美國政|府不惜一切拯救包括高盛在內的幾個“大而不倒”的銀行。
可是，總不能老是靠着政|府的救濟來渡難關吧？政|府還指着這些銀行企業給國家開創新路呢。從1920到1921年、1923年，以及這次，在本世紀二十年代七年時間裡，日本竟有三次經濟危機，這讓日本的有識之士憂心忡忡。對比中國經濟的蓬勃，長此以往，怎麼得了？
要知道中國的國民生產總值本來就比日本高，即使在民不聊生的清末和民國初期。
之所以世人都認爲中國弱、或者列強都自由地欺負中國，是因爲龐大的生產都被龐大的人口消費掉了，而真正能夠用來交換，政治經濟學中稱之爲商品的東西沒有幾個。加上中國現代交通的落後，基本上在任何一個方向上都是以一地對一國，焉得不敗？
但是當人民黨大力推進現代工業和現代運輸業的發展，特別是機械、電子等能夠十倍、百倍提升效率的新事物的急促發展，便能夠有效地把工人、農民的成果在短時間內提升一個數量級。
工業品的累積是以幾何基數遞增的，特別是在早期，幾個三年計劃便使中國甦醒過來。
一旦滾滾的車流駛動，這種加速發展的趨勢便不可避免。而人民黨組建的“計劃委員會”能夠以國家的力量協調及引導各行業有序發展，又使得它的方向不易錯誤。這樣，便出現財政收入第一年與日本持平，下一年便超出過半，再一年又是一個層級，三年時間裡翻一番的“中國速度”。
這還是未計入很多比較長期的投入幾年內不能轉化成產值的情況。像鐵路、大型水利工程、研究院和大學等，它們的成果要在幾年、十幾年、幾十年內才能把效益實實在在地呈現在人民面前。
此一時，彼一時，中國的力量已漸漸在國際舞臺上嶄露頭角。
盤點1927年，細心的外國觀察家們，尤其是日本的“中國通”們漸漸明瞭這樣一個事實：中國在亞洲的崛起已經不以意志爲轉移，雖然她自統一以來一直低調行事，埋頭搞建設。
政治上，以張作霖、張漢卿爲首的政|府已經牢牢控制住了局面，在中|央和地方，已經沒有任何力量、任何組織和團伙和任何人可以威脅到張氏父子的權威了。同時，人民黨已在各地紮根，並在一系列事件中得到衷心的擁戴，人民黨黨員人數爆炸式地達到500萬人，這一勢頭仍在加速。
原本還在國會裡能與人民黨一較高下的國民黨，被一個資格審查大傷元氣，從而在國會全面落敗。而且沒有執政根基的它，想在政壇翻身的機會越來越渺芒。
因爲一系列錯誤的政策導致黨內大潰敗，汪精衛再也無法擡頭。在不久後召開的國民黨中|央全會上，胡漢民以高票當選爲國民黨主席，廖仲愷擔任第一副主席，而孔祥熙爲殺出的一匹黑馬，順利擔任黨內排名第二的副主席。
接下來，就看人民黨如何分化、從而各個擊破這個黨了。其實就是人民黨不動它，它也很難再繼續施加影響力了。
經濟上，國家一片繁榮，上下都在搞建設、抓工業、築鐵路、修水利，古老的中國發出新的活力，很多外國觀察家們把這一現象叫做“中國式美國速度”，意在指美國在1880～1890年期間的大發展。
經過這段時間的累積，中國經濟總量超過日本的3倍，當年財政收入達到43億元的新高，是日本同期的2倍多；現代工業在國民生產總值的比例已達到4%，連同現代商業、現代交通運輸業，總比例已超過日本約1%。
不要小看這1%，它表達了一個非常清晰的信號：中國經濟不但在總量上，更在體現國家實力的工商業總量上也已經全面超過日本。如果這時有一個關於綜合國力排名的話，中國當之無愧地排在日本前面，來自歐美的觀察家們都目瞪口呆地看着中國發展的快速度與各行業發展的高度協調性。
唯一不足的是日本早在1918年工業產值即上升爲56.8% ，農業則下降到35.1% ，日本由農業國轉變爲工業國，但是在工業部門內部輕重工業的比例上，輕工業仍佔優勢地位。
由於造船、機械、化學等工業發展，重化工業的比例也日益擴大。而中國則因爲長期的落後，工業生產在國民經濟的比重尚不足10%，仍然是一個落後的農業國。
不過體現工業潛力的鋼鐵業、能源業、基礎農業方面，中國比之日本要高出一大截：憑着中國擁有的豐富的鐵礦資源，中國鋼產量繼續拉大與日本的差距，達到357萬噸，是日本同期的85.3萬噸的4倍多，也超過同期的歐洲大國法國的產量。
在蘇聯的幫助下，各種合成鋼鐵企業如雨後春筍紛紛建立起來，使中國鋼材的質量也上了一個大的臺階；另外中國的煤炭似乎取之不盡，在山西境內接連“發現”大煤礦，使中國有了充足的動力支持，讓一海之隔的日本垂涎欲滴。
在外交及國家戰略上，張漢卿以遠超出同時代各國政治家們的敏銳性帶領國家向飛躍發展的坦途。他堅持一貫的主張，即遊離於英法之外，結好於蘇聯、德國，向美國靠攏。
雖然美國軍事上現在並沒有達到後來登峰造極的境界，但是張漢卿相信，美國憑藉雄厚的工業實力，只要它願意和按照歷史的發展，問鼎皇冠是早晚的事。
付出終有回報。經過多年的努力，美國終於漸漸相信，在亞洲，中國是美國天然的沒有敵對關係而又致力營造良好氛圍的好“鄰居”，而且遠比一心想在亞洲擴張的日本可比，即使不是盟友，在未來也會是重要的助手。
因而在中國與德國在軍工上“勾勾搭搭”，它也視若無睹，在中國軍事的武裝崛起上，並未使美國因素成爲一顆可能的拌腳石。
在軍事上，張漢卿前期藉着中國大陸已無內敵、又與北方蘇聯建立良好關係，而環西南的英佔殖民地印度、緬甸，東南亞的法屬越南、老撾等都在緩和矛盾，日本處在對華政策混沌期的和平的好時機，明智地“響應西方號召”，精兵減政，取得良好的效果。
在西南地區的戰役結束之時即果斷將陸軍全部36個軍作了大幅度整改和削減。除重點發展5個主力軍外，將其餘31個軍都進行了大裁兵。
像德國一樣，各軍保留骨幹，各只保留2個師的非滿編額（番號保留，其餘轉爲預備役），以達到用有限的軍費提升部隊戰鬥力、及節約費用支持國家經濟建設的目的。
當然，這削減的部隊絕大部分都是先前改編或投誠的各軍閥派系的軍人----張漢卿在心底仍然有派系的影子----借用毛爺爺的名言，所謂“黨外無黨，帝王思想，黨內無派，千奇百怪”，也不以爲詡了。
現在，因爲日本方面的變化，特別是保衛中國這麼大的國家，適當地增加國防力量實有必要。在張漢卿決定下，時隔三年，中國陸軍再度進行滿編招募。
根據國防部總動員局的安排，各省國防動員廳、市國防動員局，以及縣兵役局開始了大規模招募新兵的工作。新的一批軍人，因爲被嚴格篩選的原因，素質更高，也沒有以前那種派系之觀，因而忠誠度也高。
伴着國家財政狀況良性的節節攀升，連續3年的軍事投入終於結開碩果：人民軍陸軍現有的144個軍、師屬炮兵團都已實現汽車拖曳，即初步摩托化。
作爲機械化基礎的汽車，天津道奇汽車廠已經發展成爲年產量幾十萬的大型汽車廠，但是仍然供不應求。在武漢、廣州、吉林和重慶等地興建的新汽車廠已經陸續投產，以滿足日益膨脹的需求。這一點張漢卿的思想將日本遠遠拋在後頭。
對比日本還在用騾馬真是天壤之別----由於日本以海興國，爲了有效打造一支可在太平洋與英美抗衡的大艦隊，代價是整個國家的軍工力量向海軍傾斜，使陸軍再也得分配不到足夠的資源。這也造就了二戰史上日本是一流的海軍，三流的陸軍。
嚴格地講，其實算作三流半：日本陸軍直到二戰時還在用馬匹的多寡來區分甲、乙、丙、丁師團，而優先保證主力部隊，即甲等師團的馬匹供應。在新式火炮的使用上因爲需要拖曳的馬匹更多而遲遲不能換裝，原因是太重，需要太多的馬！