小組賽最後一輪在8月23日打響。A組西班牙率先戰勝了新西蘭，5戰全勝小組第一昂首出線，他們的對手將是B組第四名。而新西蘭隊慘遭淘汰。意大利經過艱難一戰，1分險勝阿根廷，這樣他們和阿根廷同以3勝2負小組出線。最後一個出線名額就要在中國和塞黑之間展開直接對話了。
此時的中國隊員壓力非常巨大。塞爾維亞和黑山在奧運前排名力壓美國高居世界第一，2002年世錦賽上當時還名爲南斯拉夫的他們先後戰勝了美國和阿根廷勇奪冠軍，而中國隊在這屆世錦賽上僅排名第12位。兩者的實力有比較明顯的差距，對中國而言唯一的利好消息是塞黑球星斯圖賈科維奇未能參加本屆奧運會。
姚明在奧運會前就蓄鬚明志要帶隊打入八強，放出話來——“不進八強就不刮鬍子！”這次考驗他的時刻真的到了。這件事就體現了中美兩國的文化差異，美國運動員認爲國家隊成績只是個人運動生涯的一部分；而中國運動員非常看重國家榮譽，不管在俱樂部取得了多少成績，他們始終還是把國家隊放在首位。中國長城三人組在美國奪得了總冠軍，反而讓他們更有壓力，必須要帶領國家隊取得好成績，纔對得起祖國的培養。
當雙方殺入第四節時，比分是51:54，中國隊還落後3分。姚明自己就砍下了22分，扛着球隊緊咬着比分。他已經很疲憊了，可球隊這時候只有他能在對手的高強度防守下單打取分。
末節一上來，中國隊就被塞黑防了個24秒違例。好在對手得分也不輕鬆，連續三分球遠射不中，連博迪洛加也失準了。姚明強打造成犯規，2罰1中。中國控衛劉煒一次搶斷後，前鋒杜峰強突籃下再造犯規，可惜仍是2罰1中，53:54只差1分。
沉寂了整場的神射手斯切帕諾維奇終於醒了，他連續命中兩記三分將分差拉大到了7分。這次站出來拯救球隊的是主力小前鋒朱芳雨，他連得4分，再次將分差拉回1球。
這次輪到塞爾維亞和黑山隊球員緊張了，他們是世界冠軍，是頂尖強隊，可卻被中國隊逼入了最後時刻。中國隊就像不死的小強一般，怎麼打都殺不掉，仍然頑強地阻撓着他們的勝利。
而此時的中國隊真正展示了什麼叫做衆志成城。姚明累了，外線球員輪着打，杜峰、李楠、劉煒、朱芳雨一個接一個輪着發揮。我們中國男籃在世界上不是一線強隊，我們輸給西班牙25分，輸給阿根廷25分，輸給意大利37分，可我們有華夏民族的龍之魂，我們的尊嚴和精神沒有倒下！
比賽進行到最後1分44秒，姚明造成了犯規，2罰2中。雙方戰成63平！塞黑球員已經慌了，他們開始賭博外線三分，可怎麼投都沒有。姚明勾手投籃再次造了對方中鋒犯規，貢獻了塞黑隊最高17分的德羅賓賈克5犯離場。姚明再次2罰2中，中國隊實現了反超！
塞黑關鍵的一次交給了頭號球星博迪洛加，可他也是經歷了漫長賽季剛打過總決賽的球員，身體疲勞程度不在姚明之下。這次他後仰跳投失手了。
塞黑球員被迫犯規，投籃精準的王治郅兩罰全中結束了比賽的懸念。
儘管塞黑球員投中了壓哨三分，但中國隊仍以67：66戰勝了對手，上演驚天逆轉成功殺入八強。姚明貢獻了27+13再次成爲最大功臣。
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B組則以立陶宛、美國、希臘三強的勝利而告終。立陶宛五戰全勝高居小組第一，而希臘美國波多黎各同爲3勝2負，計算小分後夢六隊悲劇性地排名小組第四，首輪遭遇了實力強大的西班牙隊。
出線後的中國可以說已經完成了任務，不再揹負巨大壓力。他們最終以20分不敵強敵立陶宛，姚明仍然打出了29+11的超級巨星水準，這個結果也算可以對全國球迷交代了。
意大利遭遇了實力比較弱的波多黎各，一路領先最終13分大勝對手。波多黎各人口僅有300萬，是一個非常小的國家。這次能戰勝強大的夢之隊並殺入8強，已經讓國民欣喜若狂了。
阿根廷和東道主希臘兩強相遇，最終阿根廷5分險勝。斯潘諾里斯在這場關鍵戰中沒有得到出場機會，小組賽也沒有太多的表現。此時的希臘隊，還不屬於年輕的他。
最引人注目的無疑是夢六隊和西班牙之戰。但主宰這場球的並非鄧肯艾弗森兩大巨星，而是馬布裡。老馬狂砍31+4帶領美國隊8分險勝對手，殺入四強。西班牙隊非常遺憾地結束了奧運征程，他們只輸了一場球，卻是致命的一場。
四強戰的分組是美國對阿根廷，意大利對立陶宛。美洲雙雄之戰吸引了全世界球迷的關注，連NBA總裁大衛.斯特恩也親臨現場觀戰。這場球以阿根廷89:81勝出告終，吉諾比利13投9中高效貢獻了全場最高的29分。夢六隊吞下了本屆奧運會的第三場失利，也是最關鍵的失利。他們最終未能殺進決賽。這是92年NBA球員允許參加奧運會後，美國首次丟掉奧運男籃金牌。
這場失利也引發了媒界的軒然大波。福克斯體育失望地表示：夢已經結束，美國隊不配再被稱爲夢之隊。美聯社也坦然承認，阿根廷是更好的球隊。
而歐洲雙雄戰則是意大利9分戰勝了立陶宛。他們與阿根廷會師決賽。
8月28日，最後的排名賽，中國隊16分不敵西班牙，以第八名結束了奧運之旅。而6勝1負的西班牙卻屈居第七。希臘隊也以10分優勢戰勝了波多黎各成爲第五名，斯潘諾里斯首發得到了7分。
在銅牌爭奪戰中，美國隊終於挽回了尊嚴。馬里昂拿下了全隊最高的22分，幫助球隊8分戰勝了立陶宛，報了小組賽失利的一箭之仇。但這枚銅牌是不能讓心高氣傲的夢六隊滿足的。
接下來的決賽則完全被阿根廷人所統治，斯科拉爆發砍下了25+11，吉諾比利也有16+6+6進賬，阿根廷15分大勝意大利奪得歷史上首枚男籃奧運金牌。在此之前，美國、蘇聯和南斯拉夫三強包攬了奧運史上全部的男籃金牌。
在頒獎儀式上，理查德.傑弗森歪頭緊盯阿根廷人胸前金牌的尷尬表情被美國記者拍攝到。這張照片一經刊出，更讓美國人羞愧難當。一些激進球迷甚至開始指責加內特、奧尼爾、科比等一線巨星，認爲是他們不願爲國效力才使得國家蒙羞。
年輕人面對巨大壓力，可能會退縮甚至推卸責任。卡梅羅.安東尼回國後忍不住向老帥布朗開炮，他表示夢六隊失利的主要原因是主教練過於照搬活塞隊的打法，而球員磨合時間太短，對戰術不夠熟悉。
不管如何，球已經輸了，在失利面前，美國職業籃球界開始了反思。爲何一向無往不勝的夢之隊會折戟奧運呢？ESPN的一篇分析文章就指出，夢之隊輸了，但NBA沒輸。雖然最終的金牌不屬於美國，可最佳球員吉諾比利卻是NBA的球員，戰勝美國的波多黎各也擁有阿羅約和拉莫斯等NBA球員，正是NBA的成熟聯賽培養出了世界各地的優秀籃球運動員，他們纔有了戰勝夢之隊的機會。
文章更回顧了近年NBA的發展，國際球員已經佔據了愈發重要的位置。新晉總冠軍火箭陣中有三名中國球員，兩名土耳其球員和法國球員，而他們還在繼續擴大國際化趨勢，又在選秀中選擇了巴西人和希臘人。東部冠軍活塞也是以賽黑巨星博迪洛加爲核心的。上屆冠軍馬刺呢？兩大核心吉諾比利是阿根廷人，鄧肯出生於維爾京羣島，嚴格說也算是美國隊的“外援”。可以說國際球員化是聯盟發展的大勢所趨。火箭隊之所以能取得成功，這和他們敢於大量引進國際球員的前瞻性是密不可分的。
這篇報道倒是看得遠飛全身一寒，要是國際球員變得比前世更吃香，恐怕博古特、易建聯、喬.亞歷山大等具有國際背景的水貨會愈發吃香了。媒體可不要光看國際球員的好，活塞的米利西奇就是最近的慘痛教訓啊！