第324章 估值

從周新回國開始,他旗下有大量優質資產沒有上市,像新芯、騰訊、NewPay這些,幾乎都是頂級優質資產。

因此在周新剛回國的時候,華國金融界就一直有人勸說周新,讓他把一些資產放到華國的資本市場來上市。

周新回國第一年申海的金融峰會,主題就是“宏觀調控下的金融創新與高成長企業發展”,華國資本市場的技術官僚們輪番上場向來參加這次峰會的海外投資者一頓猛吹。

我們的各項宏觀調控政策會逐步落實,結構性問題會逐一解決,我們想幫助華國企業實現快速成長,需要開闢新的融資渠道和融資方式,歡迎外資參與到華國企業成長中來。

那次證監會的相關人士還和周新聊了,周新旗下的企業在美股上市不是什麼新鮮事,可以嘗試在A股上市,來體現對華國資本市場的信心。

“之前周新不是一直看不上華國的證券市場嗎?

怎麼這次突然就要在A股上市了,是發生了什麼嗎?”

那次峰會後,金融圈基本上都知道技術官僚找周新,周新並沒有賣這個面子,口頭上說研判一下,後續會推動這件事。

實際上沒有任何動作,這不就是沒有給面子嗎?

真實原因外界只能猜測,很多人私下戲謔,說周新看不上華國證券市場,久而久之這種說法成爲大家的主流看法了。

“不知道啊,聽說是來燕京找大佬們聊了聊,然後就決定讓新芯的光刻機板塊到A股上市。

不知道誰能吃下這塊蛋糕。”

“還能有誰,大概率就是中金,小概率是其他證券公司。”

“有沒有可能是高盛,周新女朋友不是在高盛嗎?”

“不可能,高盛又沒有A股的保薦人資格,他們和高華證券合資成立的高盛高華纔有保薦機構的資質。

高盛在高盛高華股份不多,他們沒必要爲了新芯光刻機的IPO把關係給用了。後面NewPay上市纔是大頭。

大家都在等着看NewPay什麼時候上市呢。”

04年華國的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》發佈後,高盛和高華成立的高盛高華註冊獲批,成爲華國第76家有保薦資質的機構。

實際上在高盛高華這家公司裡,高盛名字雖然在前面,股份佔比只有區區33%。高華證券有絕對的控股權。

目前資本市場壓根就沒有三中一華這一說法,目前除了中金仗着自己的貴族血統遙遙領先外,另外三家券商並沒有和其他券商拉開差距。

招商證券、光大證券和中銀國際和這三家券商無論是規模還是實際操作上都沒有本質的區別。

“新芯的光刻機業務上市是好事,有期權的員工能把股權激勵變現,本身光刻機業務的利潤就有限,大家基本上不指望光刻機業務的分紅。

光刻機業務的同事,更多還是得指望整個新芯這塊大蛋糕每年的分紅,分到具體的人手上。”

新芯內部的薪酬體系並不是完全按照營收利潤來的。

以光刻機板塊爲例,光刻機基本上是自產自銷,對外發售數量很少,每年利潤有限。如果單純按照業務的營收利潤來進行分紅,那麼光刻機業務的員工只能靠死工資和不知道什麼時候能變現的期權。

實際上新芯整體業務會有一個總的利潤,這個總利潤會按照算法,給不同業務板塊的員工一個總包,比如光刻機一共2000個研發人員,年底的時候分到一個2億元的總包,然後你們自己內部再去分這個總包作爲年終獎。

業績好的板塊,分到的總包會更多,但是這個多是有限度的,而不是說芯片代工利潤20億,光刻機利潤1000萬,芯片代工的總包是光刻機的200倍。

大家的年終獎會有差距,這個差距是有限的。新芯光刻機業務要上市的消息傳出後,先是燕京金融圈的人知道,然後慢慢新芯內部員工才知道一些消息。

慢慢內部興起了關於這件事的討論。

高管在討論,因爲新芯光刻機獨立上市的話,很多東西都得變。

“但不能只有好處沒有壞處,光刻機業務板塊的員工能享受到上市紅利,相同的他們的工資體系和績效體系都需要拿出來單獨設計。

不可能光刻機業務單獨上市後,還由母公司額外拿一筆錢給他發年終獎,這不現實。”關建英說。

關建英負責芯片設計板塊的業務,他作爲早期新芯集團的總裁,可以說是一手打造了新芯的體系,包括人力資源和績效體系。

他對此有着敏銳的嗅覺。

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“我贊同老關的觀點,光刻機既然要剝離出去上市,那麼後續它需要作爲一個公司去運作。

我們不同板塊間的協同配合作用依然需要保持,但是財務、人力、管理這些確實需要獨立出來。”林本堅說。

他將是新芯光刻機上市的首任董事長,對他來說上市等於實現了財富自由。

這些都是瑣事,內部溝通就能決定的,誰來主導這次上市很關鍵。

周新說:“關叔,你經驗比較豐富,老實說,華國的證券市場我們大家都不熟悉,這次你來負責運作這件事。

具體涉及到上市定價、募集資金總額、非流通股和流通股的比例設置這些,我們以周爲單位進行討論。”

“關總,新總真的太厲害了,幾乎每一步都踩在風口上,你們選擇上市的時間點太牛了。

從2005年裡程碑式的股權分置改革以來,華國的資本市場引來了史無前例的牛市。

深交所加滬交所這些上市公司的總市值從04年到今天,增長了9倍。

換成04年當時新總剛回國的時候,像新芯這種龐然大物要是在A股上市,幾乎會瞬間抽乾整個A股的流動性。

當時整個A股的市值只有3萬億,今天這個數字是27萬億。”

新芯的上市,首選肯定是中金,中金派出的是單俊葆,投行部執行CEO,頂級資源咖。

“中金和新芯絕對是天作之合,新芯是國內最好的半導體公司,而中金也是國內最好的金融機構。

去年全球有史以來第一個IPO項目,同時在A股和港股上市的工行上市,上市募集資金219億美元,這個就是我帶的團隊做的。”

工行這個項目太大,不是一個團隊能拿下的,中金只是參與了,但是單俊葆說成是他們做的。

“包括國航、大秦鐵路、招行、招商油輪、華國通信、華國煤炭這一系列的超大IPO項目,都是我們做的。

中金從95年成立到現在,我們一共完成了900億美元的ipo募資,國內幾乎所有大型企業的IPO項目都有中金的身影。”

關建英問:“中金很好,我們自然知道。

如果中金來做這個項目,你們覺得新芯的光刻機業務值多少錢。”

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