戰鬥進行了多日，106師團僅剩數千殘兵，被中國軍隊壓縮在萬家領一帶。106師團已經陷入了絕境，雖然岡村寧次向萬家嶺地區空投了部分武器彈藥，但戰局仍令松浦感到擔憂，他覺得自己的106師團已經走上了窮途末路。眼下已經是突圍無望，只能死守待援了。他給岡村寧次發了封電報，在電報中說道：“司令官閣下，我106師團剩餘官兵已經作好了玉碎的準備，我們將用大和武士的熱血和生命來爲天皇陛下效忠！”
小金山以北74軍51師師部裡，作戰會議正在緊張激烈的開着，師長王耀武碰到了麻煩。小金山和張古山是突向萬家嶺的必經之路，而且地勢險要，易守難攻。如今58師雖然守住了張古山，但58師也已經是損失慘重無力進攻了。那麼消滅106師團的任務就落到了51師身上，軍長俞濟時已經下了死命令，要不惜一切代價消滅106師團。但小金山卻是一道難以逾越的高山，擋住了58師的去路。王耀武組織兵力展開了幾次強攻，可剛剛攻到山下，部隊就被日軍的支援炮火給打了下來。眼見着進攻的部隊被打了下來，王耀武狠狠的罵道：“他媽的！這小金山還真是一塊難啃的硬骨頭！”可是罵歸罵，王耀武的心裡清楚，這小金山還是得靠人命來換啊。無奈之際，他召來了手下的旅長和團長，在師部裡緊急商量對策。可商量來商量去，結論令王耀武感到了非常的沮喪：小金山地勢險峻，又沒有重炮支援，即使把51師全填進去，恐怕也很難拿下小金山。
這時，坐在後排的一個瘦削精幹的青年軍官站了起來說道：“師座，小金山並非不可取，但不可硬攻。三國時，鄧艾能偷渡陽平關而進取西蜀，我們今天爲什麼不能饒過正面，從小金山背後偷襲呢。”王耀武是認識這個青年軍官的，知道他是唐生海旅305團團長張靈甫上校。王耀武見張靈甫有些想法，就興奮的問道：“鍾靈（張靈甫的字），你有什麼打算？”張靈甫自信的回答道：“師座，如果我們挑選一些精幹官兵組成突擊隊，從小金山背面爬上去，然後來個兩面夾攻，我想一定可以拿下小金山陣地。”王耀武想了一下，然後說道：“這個主意是不錯，你們說呢？”說完，他就看了看在座的幾位旅長、團長。
實際上王耀武已經接受了張靈甫的意見，徵詢衆人意見，實際上是在點將。衆位旅長、團長你看看我我看看你的，就是每人自告奮勇的接受任務。張靈甫看了看那些旅長、團長，然後開口說道：“師座，如果您覺得方案可行，若覺得卑職能勝任的話，我願意率領突擊隊進攻。”張靈甫又提議又自告奮勇的接受任務，讓在座的幾位旅長、團長皆大歡喜，他們立刻表示贊同張靈甫去執行這個九死一生的計劃。張靈甫也知道在座的幾位旅長、團長心裡的小算盤，他用鄙視的目光看了一眼在座的幾位旅長、團長。
返回部隊以後，張靈甫挑選出了幾百精兵，趁着夜色的掩護，踏上了人煙絕跡的山間小路。午夜時分突擊隊到達山頂，張靈甫發動了決死攻擊。在張靈甫的帶領下偷襲極其的成功，他拖着受傷的瘸腿一直堅持到了最後。他爲自己掙了一口氣，也爲王耀武、俞濟時爭了光。隨着小金山的丟失，106師團的局面變得越來越艱難。
隨着公曆新年的到來，沉悶的武漢三鎮又起了些許變化。人們的臉上又有了一絲節日來臨的快樂，數月以來飽受日軍轟炸的街道上，行人又多了起來。更引人注目的，還是那一面面青天白日滿地紅的國旗。這一面面的國旗，在不屈的迎風招展，獵獵飄揚。新年在即，望着象徵着國家、民族主權的國旗，武漢軍民的眼中滾動着不屈的淚水。在武漢軍委會的地下室裡，蔣介石拿着新年演講稿，看了幾眼之後就放在了一邊。例行的演講年年都有，但今年卻將在一片失敗聲中唱高調，華麗的辭藻連他自己看着都不舒服。他叫來了軍令部長徐永昌，然後對他問道：”薛伯陵（薛嶽的字）的進攻現在進行得怎麼樣了？”徐永昌回答道：“委座，萬家嶺雙方的損失都很大，誰也無法取得決定性的進展。不過再拖下去，薛嶽所部怕是越來越不利。另外在德安方向，日軍第9師團正在全力進攻，欲解萬家嶺之圍，薛嶽實際上已經沒幾天時間了。”蔣介石不甘心的接着問道：“那麼怎樣才能吃掉這個106師團呢？能不能再調上些部隊？”望着蔣介石那有些失望的面孔，徐永昌小心的說道：“恐怕是不行了，一來遠水解不了近渴，二來也無兵可調了。除非讓薛嶽拼盡氣力，不留預備隊，全部投入到萬家嶺上去，或許尚有獲勝的機會。這是最後的5分鐘是至關重要的，我軍難，日本人也不好受，這時候就要比誰的意志更強了。”蔣介石沉思了片刻，對徐永昌命令道：“好吧，你以軍委會的名義給薛嶽發報，命令他投入全部的兵力，向萬家嶺發起最後的攻擊，一定要全殲106師團！”
南昌第1兵團的指揮部裡，薛嶽也在爲此事徘徊。實際上，這是最後擊敗106師團的唯一辦法。軍委會的命令，使他下定了最後的決心。在薛嶽的嚴令下，萬家嶺地區的各軍各師，都組成了數百人的敢死隊，向萬家嶺、雷鳴鼓、長嶺、箭爐蘇等最後幾個據點發動了全面進攻。在這最後的戰鬥中，中日兩軍都是精疲力竭、傷亡慘重。與其說是比戰力，到不如說是在比意志。薛嶽這最後一擊，在氣勢上徹底摧垮了106師團。51師的敢死隊在張靈甫的帶領下殺進了萬家嶺、雷鳴鼓一帶，殲敵達千人之多，繳獲輕重機槍幾十挺，並俘獲了日軍30幾人。令人遺憾的是，敢死隊曾突擊到106師團部附近不過百米，但是由於天色太黑，加之審俘不及時，所以未能及時發覺松浦中將，結果漏掉了這條大魚，這不得不說是非常令人遺憾的事情。松浦中將雖沒被俘或者戰死，但逃至箭爐蘇後已成驚弓之鳥，毫無鬥志了。松浦中將在箭爐蘇不敢久留，他率領數百殘兵連夜逃至甘木關。恰遇前來救援的鈴木支隊，終於算是擺脫了滅頂之災。
至此，除個別據點少量日軍殘兵仍在抵抗外，松浦中將的第106師團幾乎被全殲，被殲人數多達萬人。薛嶽自打凇滬兵敗後就一直臥薪嚐膽，這次終於贏來了萬家嶺大捷，洗雪了前日之恥。這一仗。也奠定了他抗戰中“百戰名將”的地位，也爲他日後統領第9戰區殲敵數萬開了個好頭。
蔣介石收到由陳誠轉來的萬家嶺大捷的消息後，他那消瘦的臉上頓時就樂開了花。在一片祝賀、頌揚聲中，他口授電報給前線的諸位將士。“查此次萬家嶺之役，各軍大舉反攻，殲敵逾萬，足證各級指揮官指揮有方，全體將士忠勇奮鬥，易勝嘉慰......關於各部犒賞，除陳長官當賞5萬元，本委員長另賞5萬元，以資鼓勵。”在一片頌讚聲中，蔣介石覺得似乎抗戰勝利的曙光，正在向自己走來。
收到蔣介石的嘉獎令後，薛嶽悄然來到萬家嶺戰場。戰火雖然已經熄滅了，但腳下混着血肉的焦土，四下飄散着的硝煙和滿山遍野的屍體，讓薛嶽這位身經百戰的將軍悲喜交集。經此一戰，萬家嶺從此便再無人家，成了數萬名國軍官兵的埋骨之地。而對於日軍而言，萬家嶺成了名副其實的武士墓地。日本人的一個師團在這贛北的荒郊野外化作了腐土，所謂的武士精神也終將腐爛。
倭皇裕仁頹廢的坐在御座上，望着牆上那幅巨大的中國地圖，久久的沉默不語。江南血戰兩個月，大日本皇軍的精銳師團已全部派往中國戰場，時至今日卻遲遲不見進展，還損失了松浦淳六郎的106師團。這讓裕仁感到了極其的羞辱，這是自“日清戰爭”以後，皇軍所遭受的最大的損失。裕仁覺得自己不能放棄武漢之戰，他不僅要攻下武漢，還要消滅蔣介石那最精銳的軍隊。於是，倭皇裕仁決心背水一戰，命令陸軍大臣板垣徵四郎再從國內徵調5個師團，全部投入到中國戰場去，力爭在中國的農曆春節前結束武漢戰事。倭皇裕仁的命令使日本軍部定下了新的決心：江北各戰場由輔助進攻改爲主動進攻，江南的各部改向西南進攻，切斷粵漢鐵路，堵住中國第9戰區的退路。這回日軍給蔣介石出了個大大的難題：他們不但要取武漢，還要取蔣介石的**--幾十萬精銳的中央軍。